2021年8

　　消费建材：短期家拆需求承压，存量时代龙头价值凸显。2026年1-7月建建及拆潢材料类零售额同比下降9。5%，降幅较1-6月扩大0。7pct，此中7月单月零售额同比下降14。2%，房地产发卖下里手拆零售类建材需求放量。后续来看，中持久城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率，具备产物质量劣势及出产手艺环保劣势的消费建材龙头企业无望受益。此外，当前产物价钱承压叠加原材料成本压力，中小企业利润持续受挤压，无望加快行业出清，市场集中度逐渐向龙头聚拢。

　　原材料价钱大幅波动的风险；下逛需求不及预期的风险；行业新减产能超预期的风险；政策推进不及预期的风险。

　　水泥：8月需求降幅超预期，库存压力加剧，价钱继续走弱。8月多沉季候性利空要素影响加深，需求淡季下降幅度超预期；开窑率下降，但不及需求降幅，供应过剩的压力加剧；供需双弱布景下，全国均价进一步探底。后续来看，9月需求起头向旺季转向，叠加行业供给全体相对较胁制，跟着库存逐渐去化，对价钱有所支持，估计9月水泥市场价或将送来反弹。

　　后续来看，叠加库存极低，9月初电子纱/布价钱新一轮提价，关心9月新价施行落实环境。

　　玻璃纤维：粗纱价钱承压，电子纱延续每月提涨态势。粗纱方面，8月供应量稍有添加，库存继续上涨；需求表示一般，风电订单不及预期；刚需支持乏力下，粗纱价钱稳中小降。后续来看，需求仍是当前影响价钱次要要素，9月下逛需求疲软下，价钱提涨难度较大，电子纱方面，8月电子纱/布价钱延续上涨走势，下逛CCL厂订单仍较满，电子纱供应量小幅添加，但因前期电子纱/布缺口较着，短期市场紧俏度仍未有较着缓解，纱及布产物均维持低库存程度。当前电子纱/布市场需求缺口持续存正在，叠加库存极低布景下，9月初电子纱/布价钱新一轮提价，关心9月新价施行落实环境。